图32021-2022年月度废钢消耗量对比图

（四）废钢行情走势

强势上半年：2022年伊始，在成材价格强力支撑下，钢厂采废意愿较高，加之钢厂冬储备货需求量的释放，废钢价格强劲上行。2月份受到春节假期和冬奥会影响，废钢市场交投情况回稳，但钢厂收货意愿浓厚，节后电弧炉钢厂逐步复工，废钢价格偏强运行。3月份40号税收文件执行，加上全国各地疫情频繁爆发，导致钢厂废钢库存不断下降，为了保障日耗量，钢厂不断上调废钢采购价格，废钢价格持续上行。4月份废钢市场呈现维稳高位运行，5月份受成材价格大幅下滑影响，废钢价格小幅回落。6月初多地区下调房地产贷款利率、终端需求预期较好，废钢价格上行反弹。

疲软下半年：6月中下旬废钢价格开始出现断崖式下滑，7月28日美联储加息靴子落地，废钢价格开始超跌反弹。8月份沙钢在累计下跌1450元以后，全月进行八次调价，涨幅430元，提振市场信心，整体偏强运行。9月期现震荡双上行，废钢供货商有意捂货挺价，钢厂到货量有所减少，难以满足日耗，加之钢厂库存一直处于低位水平，为吸引货源多有上调采购价格，废钢偏强运行。10月份国内废钢市场普遍下调，进入11月初废钢价格震荡走强。但随着全国各地疫情频发，交通受阻资源流入较少，以及废钢价格持续反弹，电弧炉企业成本有所回升，大部分钢企仍旧处于亏损态势，加大采废意愿不足情绪，下旬废钢窄幅反弹运行。12月份国家对于房地产的各项利好政策出台、美联储加息放缓、国内疫情政策放宽，均提振钢材市场信心，废钢等原料价格也紧跟上行，但随着消息面的情绪消化后，成品材终端需求没有得到实际改善，废钢价格继续上行略显乏力，盘整运行为主。

二、展望2023年废钢走势

钢厂层面：“十三五”以来，废钢作为可再生资源在钢铁冶炼过程中的重要性大幅提升。但废钢标准化程度依然较低，虽有国标和行业标准，钢厂普遍根据自身情况来制定具体的采购标准。废钢产业链较长，且上游非常分散，且主要依靠汽运，运输半径较小，加工基地和贸易商大多以销定产。因此钢厂在产业链中话语权更重，在采购标准制定、质检等方面占据主导地位。

从钢厂终端需求看，基本面还是多空因素并存，不存在压倒性的反方面倾向，2023年钢材市场行情继续宽幅震荡，废钢市场也随之波动。从2022年冬储情况看，今年年末废钢未发生大规模冬储，节后钢企复产、增产会出现一波上扬行情，然后回落。上半采废年平均价格将高于下半年。

资源层面：2023年继续维持废钢资源紧张局面，当前产废端主要有钢企自产废钢（占比10%）、折旧废钢（50%）、加工废钢（40%）。造就废钢资源紧张的原因有，环保开始渗透在废钢回收行业的各个角落，不合规定的商家减少连带废钢资源缩紧，钢厂限产减产，自产废钢数量也有一定比例的减少。

基地层面：目前全国工信部准入再生资源基地758家。部分基地看好明年春季市场，12月中旬至春节前开启小幅增库囤货模式，大部分日到货量100吨左右。大多数基地预期2023年上半年废钢走势较强，小部分基地继续观望为主。

房地产层面：中指研究院认为，中央继续坚持“房住不炒”基调不变，供需两端政策均有继续优化空间，政策力度有望进一步加强，核心一二线城市特别是核心二线城市，政策优化空间较大，如限购、“认房又认贷”等方面有望继续调整；企业合理融资需求将继续得到支持，房企融资链条有望进一步畅通，企业资金面有望得到改善；“保交楼”仍然是侧重点，专项借款及配套资金加快落地，有望取得更多实质性进展，共同促进购房者预期好转。

国际层面：中信证券研报指出，2023年美联储新票委底色较2022年更具鸽派色彩，这可能会推动美联储更鸽派的转向，但美联储转鸽的关键仍在经济数据变动。我们认为核心商品项有望推动美国通胀增速出现明显下行，美国经济较快恶化最早或发生于2023年一季度，我们仍维持此前美联储将于2023年一季度停止加息、2023年降息的判断，终点利率水平高度依赖于未来几个月通胀下行速度，或在5%左右。

总结：2023年1-5月份预期较强，宏观经济持续修复下，居民收入预期好转，叠加低基数效应，成品材终端需求小幅增长，支撑废钢需求上行；6-8月成品材需求与2022年基本持平，钢企废钢需求不变；9-10月恰逢金九银十，钢企利润有所改善，废钢需求积极；11-12月宏观经济落地不及预期，拖累市场修复节奏，废钢需求回落。目前来看影响2023年度废钢价格的主要因素为成品端的需求能不能有起色，各项利好政策的落地情况能否符合强预期，国内经济活力能否回来，关于经济的三驾马车能否重新起航。市场需求直接与钢企利润息息相关，由于终端需求影响因素较多，废钢也将随之波动。综合因素分析，2023年国内废钢市场震荡运行。